华泰证券预测：AI眼镜及智能终端将重塑消费市场

华泰证券研究报告深度解析

华泰证券最新发布的研究报告指出，科技消费领域的快速增长，实则是基础技术如端侧AI、具身智能、数字制造等实用化后，与消费者对于效率、情感及个性化需求的紧密结合。这种增长推动了行业从单纯的产品量增向场景与入口的升级转变。

AI眼镜和智能穿戴等设备有望成为新的消费入口和场景载体。华泰证券预计，随着设备普及率和生态闭环的不断验证，未来这些产品的盈利模式可能由一次性硬件销售转变为持续的服务模式。

投资策略上，华泰证券建议关注三类科技消费领域的领先企业：（1）交互终端，包括AI眼镜/可穿戴设备等，强调生态入口价值；（2）家庭服务机器人和AI陪伴机器人，作为家庭入口和场景型机会的重点；（3）消费级3D打印和激光雕刻等，作为情绪与创作型机会的关键。

报告还强调，科技消费作为AI与消费终端应用的结合，从新品导入阶段向快速提升渗透率的阶段演变。AI眼镜、服务机器人、3D打印等方向不仅能够商业化落地，还能通过用户留存验证，显示出技术能力以消费品形式进入大众生活，并形成可持续的使用行为和付费闭环。

AI眼镜作为智能穿戴设备，其价值在于提供第一视角、语音交互等高频交互功能，有望成为随身AI的高频交互入口。据Wellsenn XR预测，全球AI眼镜出货量在2025年将达到约846万台，预计到2030年将达到9000万台，显示出巨大的增长潜力。

服务机器人则代表着科技消费的智慧场景价值，正在从单一功能执行向具备主动管理能力的“空间助手”转变。2025年中国服务机器人产量预计将达到1858.1万套，同比增长16.1%，显示出家庭服务机器人在清洁、割草、泳池等功能上的商业确定性最高。

3D打印和激光雕刻等创作工具推动消费者走向“个人智造”，不仅涉及单台设备销售，还包括用户通过这些工具实现个性表达和家庭创作。这一方向具有硬件成长、耗材复购和平台生态三重属性，预示着从“购买产品”向“造物平权”的消费行为转变。

风险提示：华泰证券提醒，AI终端技术的落地可能不及预期，同时需注意隐私与安全问题以及全球贸易壁垒。报告中提及的未上市或未覆盖个股内容仅代表对其客观信息的整理，并不代表团队对公司或股票的推荐或覆盖。