机构视角：科技板块蓄势待发，A股市场震荡中寻机遇

本周A股市场回顾与前瞻

本周A股市场波动加剧，沪指微跌1.17%，深证成指下滑3.53%，创业板指跌幅达4.41%。面对市场的波动，以下是各大机构对下周A股市场的投资策略汇总，旨在为投资者提供参考。

开源策略：科技股调整非终结，新线索将引领下一波

市场本周出现调整，尽管科技股周四有所反弹，但周五又现下跌，波动性增加。本次调整并不代表科技股趋势的结束，而是在高景气、高估值、高拥挤度的影响下，市场对短期风险的释放。与2025年11月的调整类似，核心问题并非产业趋势被否定，而是科技股对短期利空更加敏感。我们认为，科技股仍是市场的主要线索，调整后将更健康地重新出发。当前，科技股基本面边际改善，以科创板和创业板为代表的科技板块业绩优势明显，景气度相对稀缺。

华金策略：结构性慢牛持续，科技风格扩散何时终结

历史复盘显示，风格扩散的结束通常受产业或政策催化、估值情绪调整、基本面支撑等因素影响。2013年以来，共有8段风格扩散行情，补涨行业往往受前期跌幅、估值情绪、盈利增速等因素驱动。风格扩散结束的核心因素包括产业或政策催化、估值情绪调整、经济基本面偏强等。特别地，科技成长行业风格扩散的结束通常受强产业或政策催化的影响，估值情绪调整到位也是重要因素。

广发策略：理性看待科技股调整，基本面检验为关键

当前AI产业投资受到全球资本市场的高度关注，产业进展的跟踪和讨论更为紧密。与历史上的“千年虫”或2015年A股剧烈的杠杆不同，产业各方对需求、资本开支、回报率的跟踪更为细致。短期情绪波动之后，理性的基本面追踪检验更为重要。历史主线行情通常经历“趋势-横盘-趋势延续/趋势终结”的过程，若趋势板块跌破20日均线超过5%，则可能陷入横盘。

申万宏源策略：调整接近尾声，新一轮上涨逐步展开

调整波段已进入收尾阶段，5-6月非科技方向先调整，6-7月科技赛道后调整，调整结构趋于完备。关注国内存储龙头上市可能带来的资金分化影响。新一轮上涨还需耐心等待新的产业重大催化。中期结构推演不变，AI产业趋势仍是大波段行情的主战场。

中国银河策略：风格再平衡，中报业绩成焦点

A股市场宽幅震荡，市场热点事件驱动主导，轮动速度加快。市场处于拥挤度消化、预期验证下的风格再平衡阶段。7月15日是A股上市公司中报预告的强制披露截止日，市场将向基本面验证倾斜，优先布局有真实订单和盈利预期的细分龙头。

光大策略：市场震荡整固，关注硬科技景气主线

市场或将震荡整固。二季度PPI中枢较一季度显著抬升，上市公司盈利有望迎来进一步上行，为市场提供基本面支撑。但内需修复力度偏弱，总量层面尚不具备全面普涨的条件。科技板块近期将进入业绩兑现的检验窗口，股价波动或随之放大。配置方向上，关注硬科技为代表的三条景气主线。

国信策略：牛市中后期，业绩定价成为关键

A股伺机再上趋势不改。短期A股阶段性再平衡，但风格逆转的可能性不大。往后看，A股伺机向上趋势仍不改，7月将是重要的一个观察窗口。

浙商策略：市场双向波动，适度平衡等待时机

展望后市，创业板指在连续跌破20日、60日线之后还未出现企稳信号，后续或继续震荡。市场目前暂时缺乏系统性上攻机会，板块轮动和低位补涨成为当前市场主要机会。配置方面，建议持有双创的绝对收益仓位和短线仓注意逢高控制弹性，而剩下的相对收益仓位和中线仓则可以继续持有。

东吴策略：资金面扰动延续，关注内外两大事件

展望至7月底海外CSP大厂集中披露财报与业绩指引前，资金面因素将是扰动市场的核心变量。外部维度影响或将减小，内部维度影响即将放大，长鑫上市在即，将加剧短期资金博弈。

华安策略：短期机会大于风险，入局时机成熟

长鑫存储下周开启申购，部分资金提前抢跑。再次强调短期调整幅度已和历史可比情形相当，本次调整情绪宣泄基本到位。