中信证券：国家基本药物目录扩容，创新药领域迎来新机遇

中信证券最新研究报告指出，

《2026年版国家基本药物目录》已于7月9日公布，并将于9月1日正式生效。这一版目录药品总数达到794种，较之前增加了116种，标志着我国基本药物体系的进一步丰富和完善。

创新药物纳入目录，政策支持力度加大

此次目录调整的最大亮点在于首次将国产一类创新药物、GLP-1、单克隆抗体及靶向抗肿瘤药物等高价值疗法纳入基本药物目录，展现了国家对创新药物发展的明确支持。这一政策打破了以往基本药物目录排斥高价创新疗法的常规，为创新药物的市场准入和基层应用提供了更广阔的空间，有助于推动国内创新药产业的高速成长。

慢病管理及基层用药可及性提升

新目录显著加强了慢性病代谢管理和基层医疗用药的可获得性，与国际指南和药典的剂型分类实现了全面对接。中信证券分析认为，新增药物均已纳入医保药品目录，随着基本药物与医保政策的深度整合，创新药在基层的实施速度有望加快，形成医保控费与创新药回报之间的良性互动。

聚焦慢性病和特殊人群，提升基层医疗服务水平

本次目录调整重点关注基层医疗，新增了糖尿病、高血压、慢阻肺及消化道疾病等多种慢性病用药。特别是在代谢性疾病领域，首次纳入GLP-1受体激动剂和SGLT-2抑制剂等，标志着我国糖尿病管理向以心肾结局为导向的综合代谢管理转型。同时，新版目录大幅增加了儿童用药的种类，使得适宜儿童使用的药品规格增加至905个，有效促进了不同医疗机构间的用药衔接，增强了基层医疗慢病管理的综合能力。

现代化剂型的引入，促进用药升级

2026版目录对分类术语进行了精准调整，使分类直接对应实际药理作用，如将“麻醉辅助用药”更名为“肌肉松弛药”，“抗肿瘤辅助用药”改为“抗肿瘤治疗用解毒药”。此外，新版目录中有83.2%的品种已被《中国药典》收录，新增了多种现代剂型，如舌下片、口崩片等，以满足特殊人群的用药需求。这种分类逻辑的精细化和剂型体系的规范化，不仅顺应了现代临床药学的发展趋势，也为未来临床路径的精细管理和DRG/DIP支付体系的精准落地提供了技术支持。

风险提示与投资策略

需要注意的风险因素包括药品研发失败或进度不及预期、医保控费降价超预期、市场竞争加剧、医药行业政策调整超预期以及个股业绩不达预期等。中信证券建议投资者关注《2026年版国家基本药物目录》的实施，其对创新药领域的影响深远，为国内创新药产业提供了政策与市场的双重利好。