中国可回收火箭技术迈入验证成长期

中国商业航天领域的发展趋势

随着2026年的到来，中国商业航天产业发展迅猛，可回收火箭技术正步入技术验证和迭代的关键时期。行业正从概念阶段转变为实现技术突破和产能扩张的实质性发展阶段。

可回收运载火箭技术作为降低航天发射成本和支持低轨道星座大规模组网的关键技术，是目前中国商业航天领域的核心研究方向，头部企业在近期取得了一系列试验进展。例如，星河动力航天宣布其自主研发的苍穹-50可重复使用液氧/煤油发动机已成功完成第163次常态化热试车。以苍穹-50作为主要动力系统的智神星一号中大型可回收液体运载火箭预计将很快进行首飞。

此外，蓝箭航天的朱雀三号可回收运载火箭也于6月29日在东风商业航天创新试验区完成了静态点火试验，标志着火箭发射前的关键地面验证工作已全部完成。

光大证券分析指出，预计未来一段时间内，中国将有一系列可回收火箭发射，包括长征十号乙海上网系回收和朱雀三号的垂直回收等项目，这些进展将推动中国商业航天从主题催化向技术拐点验证的关键转变。

在全球商业航天竞争中，焦点已经从单一火箭技术竞争转变为全方位的空天基础设施体系竞争。2025年，中国商业航天产业实现了高速增长，全年共完成航天发射92次，其中商业航天发射50次，占全年总发射量的比重超过54%。

2026年上半年，中国航天发射频次再创新高，累计完成44次宇航发射，与2025年上半年的35次相比，增长率达到25.7%。其中商业航天发射30次，占上半年总发射量的68.2%，商业运力已成为中国航天发射的主导力量，产业市场化和规模化趋势日益明显。

全球资本市场对商业航天领域的投资持续增加。SpaceX在全球航天领域融资规模达到750亿美元，创下纪录。在中国，2026年上半年商业航天公开披露的融资事件达到89起，累计融资金额达到151.3亿元人民币，其中火箭发射领域的融资占比高达44%，成为资本市场投入最大和市场认可度最高的领域。

在A股市场，商业航天IPO也取得了显著进展。蓝箭航天、中科宇航、微纳星空和天兵科技等公司均在积极推进上市进程。

证券时报·数据宝的数据显示，截至7月3日，75只商业航天概念股的融资余额合计超过454亿元人民币，较去年末略有下降。其中23只概念股年内融资余额有所增加，华秦科技、鸿远电子、天银机电等18只个股的融资余额增长超过10%。

在这些企业中，超捷股份、广联航空、智明达等公司获得了超过30家机构的调研。超捷股份作为国内领先的紧固件与连接件企业，其商业航天业务进展顺利，已实现批量交付火箭箭体结构件。广联航空依托航空精密制造技术优势，推进产能扩容和市场开发。智明达自2022年起布局商业航天领域相关业务，产品主要应用于卫星通信、火箭控制等场景。