DRAM和NAND闪存价格飞涨，供应短缺或将持续

DRAM和NAND闪存价格飙升，供应紧张形势加剧

近期，全球DRAM和NAND闪存市场价格持续攀升。根据TrendForce最新的市场调研报告预测，2026年第三季度，DRAM产品的合同价格将环比增长13%至18%，而NAND闪存合同价格将环比增长10%至15%。这一趋势表明，人工智能推理系统和超大规模数据中心的强劲需求正在推动存储芯片供应紧张。

在消费终端市场，个人电脑（PC）经销商普遍反映，当前的零部件和整机价格已经达到历史高位，而且预计在未来一年内价格还将继续上涨。

野村证券在其最新报告中强调，全球存储行业目前面临的主要问题是供应严重短缺。AI技术驱动的需求增长尚未见顶，而且这种增长可能仍将持续。

存储器价格上涨趋势分析

TrendForce的存储器价格调研报告指出，2026年第三季度，DRAM市场极度紧缺，但由于消费级应用需求下调和高基期效应，预计价格环比增长幅度将有所收敛，预计在13%-18%。对于NAND Flash而言，尽管合约价格已达到历史高点，但由于AI推理和大型数据中心建设的需求支撑，预计NAND Flash合约价格将环比增长10%-15%，但这一增长幅度较前几个季度有所减小。

AI推理系统和超大规模数据中心的需求保持强劲，继续限制DRAM和NAND的供应。存储厂商也在将产能转向利润更高的服务器产品，导致消费类存储的产能减少，尽管PC和智能手机的需求有所减弱，价格下降的空间有限。

TrendForce预测，尽管第三季度服务器DRAM仍将供不应求，但由于部分采购已被长期供应协议覆盖，预计价格增长将有所放缓。同时，这一趋势可能会对今年剩余时间的PC出货量产生负面影响，智能手机厂商也可能因LPDRAM成本持续高企而提高手机售价。

存储涨价潮向消费端传导

据媒体报道，PC经销商表示当前内存和硬盘价格飞涨，整机价格预计在未来三年内难以下降，起步涨幅在800元到1000元之间。游戏笔记本的整体价格已经上涨了5000元，主流游戏本的价格也从1万元上涨至1.5万元到1.6万元。

一位组装机商家透露，同配置电脑的价格在短短5天内上涨了300元，硬盘价格更是“一天一个价”。例如，一款闪迪1TB的SSD硬盘的价格可能在一天内从820元上涨至860元。

野村证券的观点

野村证券在其报告中指出，全球存储行业的核心矛盾是供应严重短缺，AI驱动的需求增长尚未见顶。市场对供应过剩的担忧被过度放大，实际上半导体投资转化为实际产能的周期非常长，韩国的投资计划至少需要5到10年才能转化为实际产能。此外，高利润HBM对通用存储产能的挤压也导致市场面临严重的供应短缺。

对于Meta出租闲置算力的行为，野村证券认为这是商业模式成熟发展的自然演进，与亚马逊创建AWS云服务的逻辑相似。Meta的决定并不是AI相关硬件需求减少的信号，反而可能因为算力供应短缺导致Token价格上涨，Meta算力的入市有望促使Token价格稳定。

野村证券还提到，根据“杰文斯悖论”，技术进步降低资源使用成本，可能反而会增加该资源的总消耗量，从而在长期内进一步巩固对存储和算力硬件的底层需求。